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卓创资讯鸡蛋市场分析师刘晓莹
元股证券:ygzq.hk
根据卓创资讯监测数据显示，6月蛋鸡养殖收入和成本“一增一减”，双向利多影响下，支撑蛋鸡养殖进入高盈利窗口。7月蛋鸡养殖收入和成本预期回落，但收入或跌幅较大，届时将导致蛋鸡养殖从高利润区间过渡到盈利收窄阶段。
6月蛋鸡养殖处于高盈利窗口
如图1所示，2026年6月国内蛋鸡养殖盈利迎来显著修复，6月1-18日行业平均养殖盈利达到1.87元/斤，较5月平均盈利水平提升0.73元/斤，盈利增幅超64.00%。本轮盈利大幅走高由双向利好共同驱动：一方面鸡蛋市场供弱需强带动蛋价高位运行，直接推高养殖端营收水平；另一方面玉米、豆粕等核心饲料原料价格回落，养殖成本同步下行，“收入抬升+成本压降”的双重红利叠加落地，使当前蛋鸡养殖板块迎来丰厚盈利。
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供弱需强格局，支撑蛋价维持高位运行。从供给端来看，据卓创资讯监测数据，5月末全国在产蛋鸡存栏量延续下滑趋势，环比减幅1.24%。在产蛋鸡基数的持续收缩，直接导致市场鸡蛋现货供给量同步减少，为蛋价走高筑牢了基础支撑。从需求端来看，进入6月农忙季的集中消费需求与端午节庆的备货、走亲访友需求，终端市场采购活跃度提升。卓创资讯数据显示，截至当月18日，6月主产区平均发货量环比涨幅0.14%，需求端的刚性托底进一步放大了市场供需缺口。受供需两端的共同推动，截至18日，6月国内鸡蛋均价环比涨幅达19.52%，产业链利润同步向养殖端传导，蛋鸡养殖盈利水平实现大幅提升，行业整体收益表现亮眼。
饲料端的成本回落，放大蛋鸡养殖盈利空间。6月国内饲料主要原料整体呈现偏弱运行态势，其中玉米、豆粕两大核心品种供应相对宽松，下游终端补库节奏放缓、参市交易热情明显减弱。据监测数据，截止18日，6月玉米价格环比下滑0.82%，豆粕降幅更为显著，达到3.52%。受两大主原料价格下行带动，6月整体饲料原料均价环比下跌1.32%，直接带动全价蛋鸡饲料价格环比走低。一边是蛋价受供弱需强支撑维持高位，一边是饲料成本小幅回落对冲支出，一升一降之间，蛋鸡养殖的盈利空间得到双重拓宽，行业整体收益水平进一步提升。
7月蛋鸡养殖利润或收窄
供需双降，蛋价或环比跌幅较大。从需求端来看，上旬随着中小学陆续放假，此前支撑校园团膳的刚性需求显著收缩，叠加高温天气下鸡蛋保鲜存储难度上升，终端贸易商多保持谨慎随采随补的心态，市场整体需求表现疲软。进入下半月，随着中秋国庆节日备货的前置预热，鸡蛋入库备货需求将逐步释放，届时市场需求面会迎来小幅边际好转。供应端来看，6月全国在产蛋鸡存栏量整体调整幅度有限，并未出现大幅去化的情况，但进入持续高温的7月后，蛋鸡自身产蛋性能回落，市场鸡蛋整体供应量将迎来被动收缩，这一减量因素会对蛋价底部形成一定支撑。综合来看，7月鸡蛋市场将呈现“供需双减”的格局，行情大概率呈现先跌后涨的走势，鸡蛋月均价预计较6月下滑0.60-0.80元/斤，受蛋价回落影响，蛋鸡养殖环节的收入空间将出现明显压缩。
原料价格预期走低，养殖成本或微降。7月随小麦上市量增加，小麦自身的阶段性供应压力或使其价格相比玉米替代优势提升，销区市场对其关注度与采购积极性均维持高位，持续抑制以及分流玉米消费量。阶段性的需求低迷与替代品价格优势，或导致7月玉米价格或继续下探。7月豆粕现货供应压力集中释放，但成本端托底市场挺价心态且预期交易较为充分，预计7月豆粕价格下滑空间有限。饲料原料价格预期下滑，因此预计7月鸡蛋饲料成本或微降0.10元/斤，对蛋鸡养殖产生小幅利多影响。
综合来看，6月养殖端实现了收入端与成本端的双重利好共振，直接推高蛋鸡养殖环节处于盈利水平阶段。7月蛋价和成本预期双降，但因鸡蛋价格受季节性需求转淡影响回落幅度更大，最终将带动蛋鸡养殖单斤盈利空间出现明显收窄，预计每斤鸡蛋盈利或将较6月回落0.50-0.70元，行业整体收益水平从前期高位回落。
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责任编辑：李铁民 实盘风控
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