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白银交投于64美元附近，从2026年早些时候的疲软走势中大幅反弹——此前的跌势令白银年初至今累计下跌约14.8%，不过按过去十二个月计算，其涨幅仍超过61%。此轮反弹背后是一系列错综复杂的因素：霍尔木兹海峡附近的美国—伊朗紧张局势使避险需求持续高企，而德黑兰方面就建立安全航运通道的可能性发出相互矛盾的信号，又给市场增添了新的不确定性。
在这一切表象之下，白银的金银比接近65.8，表明白银的涨幅已超过黄金近期的强势表现。一些交易员将此解读为白银在经历艰难的年初开局后正在补涨，不过在下周通胀数据公布之前美元再度走软，仍是更值得关注的直接驱动因素。
技术分析
如技术图表所示，自7月底以来，白银持续在一个宽幅对称三角形内收窄整理：自71.066高点延伸的下行趋势线，与自56.536低点(本轮整个上涨行情的起点)延伸的上行趋势线正在交汇。目前价格正在测试这一上行趋势线、62.50–63.00中期支撑区间以及63.80附近的0.5斐波那契回撤位这三重汇聚区域。
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若买方能够守住这一趋势线—支撑位—斐波那契三重汇聚区域，则整体三角形结构将保持完好。一旦价格重新站上0.382回撤位与200周期指数移动平均线(两者均位于65.13–65.52附近)，将为再度测试71.066高点(本轮整个回调的起点)打开通道。
看跌情景
反之，若价格确认跌破上行趋势线与0.5回撤位，则表明本轮回调具备实质性动能，下方将暴露62.086附近的0.618回撤位；若进一步下探，则可能更充分地对56–57这一关键支撑区(本轮中期涨势的起点)进行回测。
由于价格正处于一条持续数周的趋势线、关键支撑区间和一个重要斐波那契水平的交汇点A股杠杆，白银的下一步走势将决定此次整理是向上突破、迈向新的多年高点，还是整体涨势终于面临更深的回调。
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